今年以来，可转债发行有所回暖，二级市场走势也相当强劲。根据WIND统计，截至11月7日，按上市日计算，年内已有36家公司完成可转债发行，合计募资规模578.28亿元，同比增长65.6%。二级市场方面，中证转债指数今年以来走势强劲，至今大涨近18%，甚至一度出现了2000元以上的转债。
5家转债募资超30亿元
进入四季度，可转债发行有所提速，10月至今已有豪能股份、丰茂股份等11家公司推出了可转债预案。
豪能股份11月6日公告称，公司拟发行可转债募资不超过18亿元，用于智能制造核心零部件项目（二期）和补充流动资金及偿还银行借款项目。
今年以来，共有18家公司发行可转债金额超10亿元。根据统计，按上市日计算，保利定转、亿纬转债、广核转债、华发定转、福能转债位居年内可转债募资额前五名，均超过30亿元。
其中，保利地产和华发股份均为房企。保利定转募资85亿元，募集资金拟用于北京、上海、佛山等城市的15个“保交楼、保民生”相关的房地产开发项目。华发定转募资48亿元，全部用于房地产项目建设，包括上海华发海上都荟等三个住宅项目。
记者注意到，今年还有部分公司拟通过发行可转债进行并购重组。如信邦智能拟通过发行股份、可转债及支付现金方式收购英迪芯微控股权，并募集配套资金。阳光诺和拟通过“发行股份+可转换公司债券”的组合支付方式，收购朗研生命100%股权同时募集配套资金。
今年上市的可转债首日几乎全部上涨。其中，微导转债、凯众转债等6只新债上市首日收盘涨幅均超过57%，表现极其抢眼。
值得一提的是，由于可转债价格大涨触发强赎以及部分转债到期，今年已有上百只可转债成功摘牌，可转债存量市场规模明显缩减。2月，发行规模高达320亿元的大秦转债和发行规模400亿元的中信转债相继摘牌。此外，今年还有多家银行可转债也扎堆摘牌，包括规模200亿元的南银转债、150亿元的杭银转债、80亿元的成银转债、500亿元的浦发转债等。
对此，前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东表示，当前可转债强赎案例较多，主要受权益市场上行带动，正股价格持续上涨触发强赎机制。同时，可转债市场中临近到期的存量券数量增加，为减轻兑付压力，发行人更有动力促成转股。
中证转债年内大涨18%
一直以来，可转债因“进可攻，退可守”的优势，吸引着众多投资者的关注。受益于A股的走强，今年以来可转债市场整体保持上行趋势，交投活跃，中证转债指数至今大涨约18%。沪深300指数年内涨幅19%，由此不难看出，可转债二级市场走势相当强劲。
值得一提的是，今年可转债市场一度出现了2000元转债。今年2月14日，惠城转债价格盘中最高涨至1041.734元，随后有所回落，收盘报1000元/张。在突破千元后，惠城转债继续高歌猛进，7月3日该转债突破2000元关口，并于7月11日创出了2593.987元的历史新高，成为A股市场最高价的可转债。该转债随后几个月大幅回落，目前价格在1400元左右。
展望四季度的可转债走势，兴业证券固收首席分析师左大勇表示，“四季度可转债市场可能进入宽波动区间，偏股品种依然有较为明显的弹性优势，投资者可关注有转股诉求的低价券相关机会。”
国盛证券固收首席分析师杨业伟认为，在当下权益市场向好、可转债市场供需矛盾仍存的背景下，建议采用非典型哑铃配置策略，聚焦政策支持和产业创新共同推动的科技成长板块，关注AI垂直应用等热门主题的绩优标的，并加入大消费、有色化工等低位顺周期品种，以应对市场波动，在增强防御的同时，静待行业复苏带来的超额收益。
长城基金认为，在A股格局预计延续乐观的背景下，中长期仍看好转债市场投资机会。转债存量规模下滑，供给偏紧，而在广谱利率偏低、“资产荒”的背景下，转债品种需求旺盛，使得转债市场长期处于供需紧平衡状态，对估值形成支撑。在此背景下，以可转债配置为核心策略，积极进行可转债资产布局的“固收增强”类基金，或成为追求平衡投资风险与收益的重要选择，有助投资者更灵活地把握转债市场及权益市场的结构性机会。
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